财(cái)联社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨(chén)）碳酸(suān)锂迎(yíng)来一波(bō)久(jiǔ)违的反(fǎn)弹，据(jù)上海钢联发布数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继(jì)上周五开始止跌(diē)企稳四个交易日(rì)后价格连续两(liǎng)日上涨。暖意也提前(qián)传导到A股，锂矿股本周三表现强势，融(róng)捷股份一度涨停(tíng)，雅化集团(tuán)和(hé)永兴材料最高(gāo)涨超(chāo)9％、中(zhōng)矿资源和盛新锂能一(yī)度(dù)涨超7％、赣锋锂(lǐ)业和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹的原(yuán)因之一是上海(hǎi)车展(zhǎn)有望带动购(gòu)车需求预期(qī)的提振。乘(chéng)联会秘书长(zhǎng)崔(cuī)东树(shù)表示，上海车展将让消费者感受(shòu)到汽车消费的(de)火热，提升消费(fèi)信心，也提(tí)振士气。国泰君安(ān)表(biǎo)示(shì)，此前(qián)车企大幅降价导致消费者对(duì)电动车的(de)观(guān)望心(xīn)态(tài)有望逐渐改善，市场开(kāi)始预期5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到，目(mù)前(qián)磷酸铁锂电池(chí)的价格(gé)已(yǐ)经(jīng)逐渐稳定，且在谈价(jià)策略(lüè)上以企稳为(wèi)主(zhǔ)，不太(tài)可能进行降价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续稳定，受多(duō)方因素影响。有产业(yè)人士分析称，乐观来看，国(guó)内动力电(diàn)池厂(chǎng)商清库存工(gōng)作或到5月(yuè)完结，届时电池厂(chǎng)商(shāng)库(kù)存水平有望逐步恢复至健康水平，并带动(dòng)上游材料采购，进而对(duì)碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调(diào)查的(de)情况看，一些电池龙头企(qǐ)业5月份的排产(chǎn)预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业(yè)由(yóu)于前期基(jī)数(shù)较低(dī)，环比增幅更是(shì)高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在4月(yuè)26日的(de)业绩说(shuō)明会(huì)上(shàng)表示，5月份开始会全面(miàn)恢(huī)复生(shēng)产，排产(chǎn)相比一季度会有(yǒu)明显的提升。由此(cǐ)可见(jiàn)，碳(tàn)酸(suān)锂市场(chǎng)需求回暖已是(shì)大(dà)势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为(wèi)，此次碳酸锂价格属(shǔ)于(yú)阶段性反弹还是底部反转，目前(qián)仍难以判断。“一方面需要观察(chá)下游库存状况，另一方面还需要看终端需求是否真正回暖(nuǎn)，”华南一家主流锂盐(yán)厂商内部人士此前对(duì)财(cái)联社(shè)记者表示(shì)。该人士表示，电池厂商实际上从去年(nián)四季度开始(shǐ)便启动大规模去库存举措(cuò)，这一(yī)举措(花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗cuò)在一季度实际上已(yǐ)经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中(zhōng)旬以后，相关(guān)电池厂商提到，目前库存已恢复(fù)至健康水平(píng)，此前暂停的产线也(yě)已经逐渐复产。特别是针对磷酸铁锂电池库(kù)存，有(yǒu)业内人士(shì)直(zhí)言，相关(guān)库存基本(běn)出(chū)清，后续将根据公(gōng)司规划(huà)，逐步进行补货。作(zuò)为锂电产业的(de)风向标，宁德时代一季度报告显示，其库存金额(é)已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从绝对(duì)金额来看，宁德时(shí)代的库存已经退(tuì)回到2022年第一(yī)季度(dù)的水平。材料价(jià)格(gé)和库存水平，两项关键的指(zhǐ)标也(yě)构成锂电产业走向(xiàng)的关(guān)键，随价格企稳以及库存(cún)水平恢复(fù)健康，将带动锂电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市(shì)场激(jī)辩未来锂盐价格走向(xiàng) 最乐(lè)观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全(quán)年看跌至10万以下

　　碳(tàn)酸锂价格在不(bù)到半年时间跌去(qù)超过(guò)2/3，也引起了市场热议。就在26日召开(kāi)的中国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟2023年度大会(huì)上，中国(guó)汽车工业协(xié)会常务副会长付炳锋(fēng)指出(chū)，国(guó)内动(dòng)力电池行业仍然存在一些(xiē)问题，包(bāo)括(kuò)电(diàn)池产业链分工，价值链分配问题。“原材料(liào)短期(qī)大(dà)幅下降也不是正常(cháng)的现象，”他直言。在他(tā)看来，原材料适(shì)当涨价(jià)是正常现象，行业要以之前大幅涨价为教(jiào)训，保(bǎo)证(zhèng)价值链(liàn)的合理(lǐ)分配，避免(miǎn)大起大落。

　　据(jù)财联社不完(wán)全梳理，这(zhè)些业内人士和分析师近(jìn)期(qī)对锂(lǐ)盐价(jià)格未(wèi)来走势进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反弹为信号(hào)，一(yī)系列的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或已(yǐ)经到来(lái)。分析人士指(zhǐ)出，此前锂电产业进入调整阵痛(tòng)期(qī)，主(zhǔ)要在于下游车市短期(qī)需求(qiú)下滑，叠(dié)加中游扩产迅速从而在需(xū)求表现上提前透(tòu)支碳(tàn)酸锂(lǐ)的(de)未来增长(zhǎng)空(kōng)间。进而导致，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)持续下(xià)跌，中游电池(chí)厂商集(jí)体进入清(qīng)库存阶段。从上游材料(liào)价格变化(huà)来看，近期碳酸锂价格率先实现反(fǎn)弹。更(gèng)值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)锂电产业链(liàn)，包括六氟磷(lín)酸锂、人造石墨(mò)、极片粉(fěn)等系列(liè)材料价格也出现企稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电产业拐点的另一关(guān)键指标，中(zhōng)游电(diàn)池厂(chǎng)商的(de)库存也已经逐步恢复至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平。据高工(gōng)锂电了(le)解(jiě)，目(mù)前中游电池厂商(shāng)库存水位回退(tuì)，此前(qián)部分电池厂商暂停(tíng)的生产线已经重启生(shēng)产。在采购方面(miàn)，电池厂商和下(xià)游车企(qǐ)已陆续重启订单，带动(dòng)产(chǎn)业需求回暖(nuǎn)。从终端新(xīn)能源汽车市场表现上看(kàn)，年初(chū)的市场(chǎng)恐慌(huāng)情绪主要(yào)来自车市的需求腰斩。但(dàn)从整体一季度新能源汽车销(xiāo)量数据(jù)来看，其月销量逐步攀升并且(qiě)回暖速度超过往(wǎng)年。随(suí)着(zhe)二(èr)三季(jì)度到(dào)来，车市逐渐转入销售旺季，也将(jiāng)进一步带动锂电产业中上游的订单(dān)需求。加上5月(yuè)份临近，企业重新开启月度(dù)采购谈判，行业有(yǒu)望迎来需求订单的集中爆发。<花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗/p>

　　后续(xù)碳酸锂价(jià)格(gé)可能会有回涨的空间，但(dàn)幅度不可能太大，最多在10％左右。业内人士表示(shì)，因为经(jīng)历本轮(lún)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给情(qíng)况更加(jiā)清(qīng)晰，市场预期回调下，电池厂商在价格谈判上会更加谨慎。同时电池(chí)厂商一体化带来(lái)的碳酸锂供应稳定，也将削(xuē)弱(ruò)上游锂矿厂商的议价(jià)权。电(diàn)池回收端，邦普、格林美、天奇股份(fèn)、华友钴业等企业持续推进电池回收布局，来自终端材料回收的(de)产能也在稳步爬坡。相关数据(jù)显(xiǎn)示，2025年(nián)国内回(huí)收(shōu)的(de)废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游(yóu)，电池厂商都已完善在锂矿端的布(bù)局，包(bāo)括(kuò)宁德时代的宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖(hú)提(tí)锂项目均(jūn)进展顺利，将进(jìn)一步释放碳(tàn)酸锂(lǐ)供给。经历过复杂(zá)的产业(yè)调整(zhěng)过(guò)程之后，整个锂电产业的运作模式(shì)正从(cóng)“大开大合”的波浪式(shì)变得(dé)更为平滑(huá)。从原材(cái)料到电池(chí)，再到下游车企，产业(yè)链各个环节的价格以及供(gōng)需变化也(yě)将变得更加平衡且(qiě)具有(yǒu)可(kě)预(yù)测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为，当前上游库存水平依(yī)旧(jiù)处于高位，虽然需求端稍(shāo)有好转，但是(shì)并不足以带(dài)动价(jià)格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下跌并不(bù)是一(yī)个下游获利、上游(yóu)承压的简单故(gù)事

　　过去一段时间，碳酸锂(lǐ)和(hé)电池(chí)材料的(de)价格下跌过快，但这并不(bù)为业内人士(shì)所乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年11月60万元(yuán)/吨跌至当前20万元不(bù)到，价(jià)格跌去近7成，最直接受(shòu)到冲击的当属锂(lǐ)矿企(qǐ)业。根据藏格矿业一季度(dù)数据(jù)，碳酸锂(lǐ)销(xiāo)量为534吨，相比于2022年四(sì)季度(dù)销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产(chǎn)量也从2022年第四(sì)季度(dù)的2461吨，削减至今年一(yī)季度的1783吨(dūn)，环比下降(jiàng)27.5％。由于(yú)市场行情策动，上游锂(lǐ)矿(kuàng)企业不断压低碳酸锂出货(huò)价格，部分锂矿企业已经出现(xiàn)主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特电机(jī)4月24日公(gōng)告，一季度营业(yè)收入(rù)7亿元，同比减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环(huán)比下降86％，第二(èr)日股价跌(diē)停。

　　直(zhí)接生产、售(shòu)卖碳(tàn)酸(suān)锂的锂盐企业则命运(yùn)分化(huà)，大公司如天齐锂业和(hé)赣锋(fēng)锂业有机会(huì)在价(jià)格下降(jiàng)周(zhōu)期(qī)中获得更多市场份额，行业将变得更集中(zhōng)。这是2016年(nián)到2018年(nián)上(shàng)一轮锂价(jià)下降中发生(shēng)过(guò)的事。而同环节的大量(liàng)中(zhōng)小企(qǐ)业，尤其是最(zuì)近(jìn)两年(nián)追高入(rù)局的新公司，则面(miàn)临停产(chǎn)乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价(jià)的(de)东风，赣锋锂业在去年轻松(sōng)赚出了(le)0.66个(gè)宁(níng)德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内人士表(biǎo)示，这(zhè)一轮价(jià)格下降(jiàng)长期利好中(zhōng)国最大(dà)的(de)两个锂(lǐ)盐供应商天齐锂业和赣锋锂业。它们去(qù)年的(de)净利润都超过200亿元，比中(zhōng)国最大的新(xīn)能源车企比亚迪还多，其中天齐锂业净利润(rùn)增长(zhǎng)超过10倍。足够(gòu)厚(hòu)的(de)血，使他们更(gèng)能承受(shòu)价格下(xià)跌和可能的未来亏损(sǔn)。这两家(jiā)公司(sī)也(yě)有行业里最(zuì)优的成(chéng)本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂业等公(gōng)司入(rù)股的海(hǎi)外锂矿资源开(kāi)采成本普遍在(zài)3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全(quán)球最低(dī)水平(píng)。

　　但(dàn)这并(bìng)不意味着，这两家公司能以低(dī)于(yú)5万(wàn)元(yuán)/吨的(de)价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂矿(kuàng)国(guó)际交易中(zhōng)，即使(shǐ)拥(yōng)有海外矿产的分(fēn)销权或(huò)开采权(quán)，交易价(jià)格也需要通过长协确定(dìng)，按(àn)市价定期调整。但(dàn)能(néng)获(huò)得上游(yóu)更低(dī)成本的资源(yuán)，让这两家大企(qǐ)业(yè)更能容忍低价，并能在上游(yóu)因降(jiàng)价减产(chǎn)时保持产能供(gōng)应。

　　锂价(jià)超预期下跌牵动着万亿新(xīn)能源车市场。不过锂(lǐ)价下降带来的(de)连锁反应(yīng)，并不(bù)是一个(gè)下游获利，上游承压的简单(dān)故事。作为碳(tàn)酸(suān)锂的下游，宁德(dé)时(shí)代理论(lùn)上(shàng)会受益(yì)，但锂(lǐ)价(jià)的超预(yù)期下跌(diē)，使(shǐ)宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万(wàn)元/吨的碳(tàn)酸锂价(jià)格绑(bǎng)定一(yī)些车企(qǐ)的三年(nián)长单。另一层影响是，宁德时(shí)代今年(nián)5月计划投(tóu)产的(de)宜春锂矿很(hěn)有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗