自4月下(xià)旬高点回调(diào)接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间，场内资金在科(kē)创(chuàng)板投资上采取“越跌越(yuè)买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场股票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除(chú)了(le)科(kē)创板(bǎn)之外，半(bàn)导体相关(guān)ETF也持续吸引场内(nèi)资金的(de)目(mù)光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人士看(kàn)来(lái)，场(chǎng)内资金不(bù)断借道ETF基金加速布局科创板、半(bàn)导(dǎo)体板块，体现出市场对上述板块投资(zī)价值(zhí)的认可(kě)。经过前(qián)期调(diào)整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的(de)特征(zhēng)，最(zuì)近一个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资(zī)金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金(jīn)净流入也(yě)均在(zài)10亿(yì)元(yuán)之(zhī)上(shàng)。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流入科(kē)创板相关(guān)ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算机等科创板的核(hé)心权重行业持续获得资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市(shì)场关注焦点，另(lìng)一(yī)方面随着半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)下(xià)行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的(de)预期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块(kuài)业(yè)绩(jì)变化来看，电子(zi)、计(jì)算(suàn)机和通信板块的(de)2023年盈利和收入预期增速保持在较(jiào)高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳(wěn)健，凸显出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体来看，科创50作(zuò)为(wèi)成长性宽基，今(jīn)年一(yī)季度的利润增速相对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从(cóng)未来的(de)一致预期净利润增速(sù)来看，科创50相比其他宽基(jī)指(zhǐ)数仍有优(yōu)势(shì)，配置性(xìng)价比较(jiào)高，反映出(chū)较好的基本面(miàn)。

　　从估(gū)值水平(píng)来看，科(kē)创50仍处于历史较低(dī)水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估(gū)值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英也(yě)看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及(jí)对(duì)未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的(de)长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经理更(gèng)是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前三(sān)名

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半导体行(xíng)业风声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日，日本(běn)经(jīng)济产业省公(gōng)布外汇法法(fǎ)令修正案(àn)，将先进芯片制(zhì)造设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的(de)管制对象，上述修正案(àn)在(zài)经过2个月的公告期(qī)后(hòu)，并(bìng)将于7月(yuè)开始实施。受益于国产替代加速的预(yù)期，半导体板(bǎn)块成(chéng)为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板块之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市(shì)场(chǎng)上，随着(zhe)前段时间半导(dǎo)体板块回调，资金(jīn)也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪半(bàn)导体或(huò)是芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。其(qí)中，国(guó)联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片(piàn)ETF资金净(jìng)流入也分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金(jīn)净流入前三(sān)名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片(piàn)自(zì)2022年四(sì)季(jì)度(dù)至2023年一季度价格(gé)持续下探之后，当前(qián)阶段(duàn)或已(yǐ)接近(jìn)行业(yè)底部。

　　存储芯片行(xíng)业周期(qī)相较于其他半导体产业链环节，具备(bèi)较强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在(zài)下游新兴需求诞生时，提升自身(shēn)产能。而当扩产落地时(shí)，行业进入供过于求周期(qī)，各厂商则会通过降(jiàng)价进行库存去化。供给与需求的(de)错配使得存储(chǔ)行(xíng)业具(jù)有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历(lì)史上存(cún)储芯(xīn)片的周期走(zǒu)势，结(jié)合2022年四(sì)季度(dù)行业(yè)龙头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前(q什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗ián)处于(yú)筑(zhù)底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯(xīn)片行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型(xíng)为代(dài)表的人工智能新兴需求爆(bào)发(fā)，对(duì)于算力以及(jí)存储的(de)爆(bào)发性需求由(yóu)产(chǎn)业链下游(yóu)传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提(tí)升自身(shēn)产(chǎn)量。叠加近(jìn)两个什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗='color: #ff0000; line-height: 24px;'>什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗季度量价持(chí)续下探的周期性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半(bàn)年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提醒，投资者(zhě)需要警惕国际(jì)局势以及通胀带来(lái)的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产业基(jī)金经理刘扬则(zé)表示，硬科技(jì)的投资机会(huì)需要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出(chū)现，以及一些真(zhēn)正的创新落(luò)地。预计半导体和(hé)消费电子大(dà)概率(lǜ)在二季(jì)度及二季度以(yǐ)后触(chù)底，当行(xíng)业(yè)周期触底，科技创新蓄能才能真正地释放出(chū)来，下半年硬科技(jì)的投资机会更(gèng)多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯(xīn)片ETF基(jī)金经理罗英宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半(bàn)导体产业链正(zhèng)处于供给(gěi)侧(cè)收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行(xíng)压力逐(zhú)步(bù)减轻，行业有望(wàng)迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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