金融界5月23日(rì) 万物皆(jiē)周(zhōu)期(qī),周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六(liù)年一个周学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生期轮回的白糖期(qī)货(huò)正在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最(zuì)后一个交易日，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白(bái)糖主力期货(huò)合(hé)约收盘(pán)成功(gōng)站上7000元(yuán)/吨(dūn)关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键(jiàn)的信(xìn)息(xī)湮没(méi)在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力(lì)合约收盘(pán)站上7100/吨关口(kǒu)，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)盘(pán)中继(jì)续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的(de)高(gāo)点。

　　六(liù)年一次的白糖周期(qī)

　　而(ér)上一次(cì)白糖主力期货(huò)合约打破7000元(yuán)/吨大关还(hái)是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力(lì)合约正在上演(yǎn)最后的末日(rì)疯狂(kuáng)，一天之(zhī)内，白(bái)糖(táng)主力合约连破(pò)7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二(èr)天（11月(yuè)29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创(chuàng)下7314元/吨的周期(qī)高点，随即(jí)白糖(táng)期货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年(nián)年初(chū)才(cái)勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力合约价(jià)格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年(nián)一次的白(bái)糖周期十分准时(shí)，从(cóng)未缺席过。而形成(chéng)这种(zhǒng)周期的原因与白糖(táng)期货的种植周期有关，一般甘(gān)蔗的每三年一个(gè)种植周期，这从根(gēn)本(běn)决定了(le)白糖周(zhōu)期到来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目(mù)前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比(bǐ)来(lái)看，白糖(táng)价格已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖供给(gěi)方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布(bù)的全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂已(yǐ)全(quán)部停机(jī)，甘蔗(zhè)糖厂除(chú)云南省有3家尚在生产外，其他省(shěng)(区)糖(táng)厂(chǎng)已(yǐ)全部收榨。

　　广发(fā)证(zhèng)券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步(bù)进入尾(wěi)声，除云南地区外，广西等(děng)主(zhǔ)产区陆续收榨。由于广(guǎng)西前学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生(qián)期受(shòu)不(bù)利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量延续下(xià)滑(huá)趋势。

　　据农业(yè)农村部(bù)预(yù)测，22/23榨季全(quán)国食糖产量(liàng)约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比减少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供(gōng)需缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增(zēng)产对(duì)白糖来说并不现实(shí)，由(yóu)于国内糖料作物种(zhǒng)植面积(jī)增(zēng)长(zhǎng)有限，国内糖料(liào)作(zuò)物产量(liàng)也增长缓慢(màn)且有限，我国食糖产量整体保持(chí)平(píng)稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右(yòu)。目前(qián)国内食糖消费量每年在1500万(wàn)吨左右，缺口(kǒu)部分通过进(jìn)口糖补(bǔ)充(chōng)。

　　但(dàn)是，国(guó)际市(shì)场供需情(qíng)况也不(bù)容乐观。

　　据消费日(rì)报(bào)报道，联合国粮食(shí)及(jí)农业组织（粮农组织(zhī)）发(fā)布的报告显示(shì)，4月(yuè)国际食品价格指数出(chū)现1年(nián)以来的首次回升，食(shí)糖、肉类及大米的(de)世界报(bào)价上(shàng)涨。粮农组织食糖价(jià)格指(zhǐ)数4月环比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要生(shēng)产国和地区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全(quán)球(qiú)总产量的76%；前四大出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易(yì)量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作(zuò)为全(quán)球主要产糖国之一，印度(dù)正(zhèng)面临(lín)甘蔗(zhè)产(chǎn)量(liàng)下降危机，加上政府实施的(de)出口(kǒu)限制(zhì)，世(shì)界(jiè)各地的糖价可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动(dòng)

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白(bái)糖龙头股中(zhōng)粮糖业、南(nán)宁糖业双(shuāng)双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过40%。

　　至于白(bái)糖主(zhǔ)力合约是否会(huì)重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑(tiāo)战极限，市(shì)场将(jiāng)会给出答案。

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